江州试点第一周的数据，是在周一下午出来的。

柳青把分析报告投到会议室大屏上时，整个战略委员会的人都沉默了。屏幕上两条折线，一条是永丰江州渠道的历史销售数据（过去十二个月平均值），另一条是试点第一周“联盟优选”专区的数据——前者平缓如丘陵，后者陡峭如峭壁。

“销售额九十八万，是永丰同类产品同期销售额的三倍。”柳青的声音在安静的会议室里格外清晰，“客单价六十七元，比永丰普通生鲜高出42%。复购率暂时无法计算，但会员转化率达到28%，远超预期。”

孙怀圣第一个打破沉默：“龟儿子！那帮人之前还说我们的产品贵卖不动！”

“消费者用钱包投票了。”陈默轻声说，脸上有压抑不住的振奋，“这说明市场认可我们的价值。”

“但问题也在这里。”林爱国切换页面，显示出一张复杂的表格，“这是财务对账数据。永丰上报的渠道成本，比行业平均水平高出15%；仓储损耗率8.7%，是我们青河基地的四倍；更关键的是——”

他指向一行标红的数据：“永丰江州基地自产产品的成本，比外采同类产品还高12%。这意味着要么他们的生产效率极低，要么……”

“要么成本数据有水分。”我接话。

会议室里的气氛从兴奋转为凝重。

柳青调出另一组数据：“技术对接过程中，我们发现永丰的ERP系统存在大量手工修正记录。比如上周三，江州三号仓库的实际入库量是三千四百箱，但系统记录被修改为四千一百箱。我们追溯修改日志，操作人是永丰江州的仓储主管。”

“理由？”

“标注为‘盘盈调整’。”柳青推了推眼镜，“但同一时间段，该仓库的出库记录也有异常——实际出库量比系统记录少七百箱。”

“左手虚增入库，右手少记出库。”张铭云张老缓缓开口，“这是在人为制造库存。”

“为了什么？”苏雨晴不解。

“可能是为了账面好看，可能是为了套取补贴，也可能是……”林爱国顿了顿，“为了应付对赌协议里的产量指标。”

这个词像一颗石子投入平静的水面。

对赌协议。

永丰和黑石资本的对赌协议，在行业里不是秘密——年复合增长率80%，三年内上市。如果达不到，张永丰需要按年化12%的利率回购股权。

“上周五，幕源那边传来消息。”刘爽难得参加战略委员会，他一直在幕源负责商贸公司，“黑石资本中国区的负责人，上周去了永丰在滨海的加工厂。据说……很不满意。”

“具体？”

“永丰去年引进的那条德国果蔬汁生产线，产能利用率只有35%。”刘爽说，“黑石当初投的就是这个故事——‘现代化深加工转型’。现在故事讲不下去了。”

张薇今天也在场，她一直安静地听着，这时才开口：“省里最近在审计涉农补贴资金。永丰去年申报的‘技术改造补贴’，材料有些问题。农业厅已经约谈了他们两次。”

会议室里一片寂静。

“所以，”我慢慢理清思路，“永丰现在是三面受敌：市场端，产品卖不动，利润下滑；资本端，对赌协议压力巨大；政府端，补贴面临审计风险。而我们……”

“我们成了他们的救命稻草。”张铭云说，“不，更准确地说，是他们唯一能讲的新故事。”

这个判断让所有人都心头一凛。

“那我们还继续试点吗？”陈默问。

“继续。”我说，“但策略要调整。第一，所有进入‘联盟优选’渠道的产品，必须经过我们独立检测和贴标，与永丰自有产品严格区分。第二，财务对接层级提升——林爱国，你直接和永丰集团总部财务总监对接，不要经过江州分公司。第三……”

我看向柳青：“第三，加快‘农链通’系统在永丰的全链路部署。特别是生产端的数据采集，我要看到每一棵菜从种到收的真实成本。”

“他们会配合吗？”

“张子轩会推动。”我想起那个年轻人坚定的眼神，“而且，永丰现在没有选择——要么接受透明化改造，要么等着被对赌协议压垮。”

散会后，张薇单独留了我几分钟。