她切换了一张准备好的补充图表：“我们引入了‘合作关系强度’作为调节变量。这个变量，我们通过公开信息中双方合作年限、联合投入的广告营销费用比例、以及是否有排他性协议等因素进行综合代理。分析显示，在寰宇该板块，虽然存在几家核心经销商，但‘合作关系强度’指标并不高，且呈下降趋势。结合该区域应收账款周转天数的实际延长数据，我们认为，集中度带来的潜在回款风险，仍然是需要警惕的因素。当然，这个调节变量的构建可能存在局限性，我们欢迎更深入的讨论。”

又一次，她不仅回答了问题，还展示了更深一层的思考和方法上的谨慎。林若雪的问题被稳稳接住，甚至还被反将一军——你们所谓的“战略合作”，强度似乎并不够哦？

林若雪脸上的笑容淡了些，点了点头坐下，没再追问。

教授看向一直沉默的周正：“周正同学，你负责数据基础部分。有什么需要补充说明，或者对刚才的分析有什么看法吗？”

所有人的目光聚焦到周正身上。赵坤狠狠瞪了他一眼，林若雪也投去看似温和、实则隐含压力的目光。

周正站起来，身体有些僵硬，声音因为紧张而微微发颤，但努力保持着清晰：“我…我主要负责按照要求收集和初步整理公开数据。所有数据来源都在报告附录中列明。我…我个人认为，宋晚晴同学和沈墨同学的分析…逻辑是严谨的，数据使用是规范的。我…没有补充。”

他选择了最安全、也是最能撇清关系的方式，但最后一句话，无疑是对宋晚晴他们工作的背书。

赵坤气得哼了一声。林若雪眼神微冷。

问答环节结束。教授和评审低声交流了几句。

林若雪作为组长，上台做最后总结陈词。她依旧表现得完美，流畅地概括了报告的主要发现和意义，并谦逊地表示这只是初步探索，存在不足。但细听之下，她的措辞中，悄然加入了一些引导性的解读，比如将“潜在估值下行风险”更侧重于表述为“市场对新兴科技企业高增长预期的理性回调”，并隐约暗示“公司治理和战略执行能力是决定未来价值的关键”——这其实是在为“辰光会”未来可能攻击宋氏管理层的舆论做铺垫。

宋晚晴听在耳中，记在心里。

终于，所有流程走完。教授宣布答辩结束，各小组最终成绩将综合报告和答辩表现后公布。

人群开始散去。赵坤第一个冲出了教室，脸色铁青地打着电话，显然是在质问为什么“嘉宾”没来。林若雪则优雅地和几位相熟的同学、老师寒暄了几句，才不紧不慢地离开，经过宋晚晴身边时，轻轻说了一句：“很精彩的答辩，晚晴。恭喜。” 语气听不出喜怒。

宋晚晴只是微微点头。

沈墨走了过来，低声道：“我们这边的表现没问题。但林若雪最后的总结，埋了钉子。”

“我知道。”宋晚晴收拾着东西，“不过，我们的报告本身已经立住了。她现在最多只能做些外围的解读和引导。”

周正磨蹭着走过来，欲言又止。

“你先回去，注意安全。”宋晚晴对他道，“你父亲那边，高叔在跟进，有消息会通知你。”

周正感激地点点头，也匆匆离开了。

宋晚晴和沈墨走出教学楼。午后的阳光有些刺眼。

“暂时算是过了一关。”沈墨舒了口气，“不过，‘影子’说的那个‘芬奇博士’的报告…”

“既然‘嘉宾’没来，那份报告自然也就没有当场提交的机会了。”宋晚晴分析，“但对方可能不会罢休。也许会通过其他渠道散播。我们要做好准备，必要时可以主动公布我们的技术附录，甚至质疑那份所谓‘评议报告’的动机和客观性。”

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手机震动了一下。是一条加密信息，来自“影子”：

“反应不错。第一回合，算你小胜。但游戏还没完。小心，林若雪手里，不止一张牌。——影子”

宋晚晴删掉信息。果然，对方不会轻易收手。